El extraño empeño de España

“Si quieres cambiar tu vida, cambia tus deseos” 

Agustín de Hipona

Empeño: Tesón, constancia, perseguir con vehemencia alguna cosa…Hasta diez acepciones distintas nos sugiere la RAE. Empeñarse también tiene que ver con deudas. 

Y pergeñando el vocablo me topé con un embrollo:¿Condonar su deuda España es ñapa o es justo empeño? 

Si es así ¿ Quién es su dueño? ¿ Quién puede hacer el dispenso? Y ¿ Cómo te afecta a ti?

Te cuento aquí que sí, podría ser posible eliminar la deuda pública española “en manos del BCE” (300.000 millones de euros) y eso nos situaría en una situación igual o aún mas delicada que la actual. Para los más curiosos, incluyo los enlaces en los que puedes comprobar lo comentado. Lo importante es que formes tu propia opinión al respecto e invitarte a la acción en lo que a ti te atañe. Allá vamos.

Buscando nuevos caminos

Era el año 2015. El BCE lleva 7 años intentando reanimar la economía europea con escaso éxito.

Hasta esa fecha el Banco Central dirigía la economía decidiendo el precio del dinero ( tipos de interés), y fijándose para ello en el precio de las cosas ( inflación).

• Si la inflación sube mucho, sube el precio del dinero para que sea más caro pedir préstamos. Así gastamos menos y apetece más ahorrar.
• Cuando la inflación es muy baja, el BCE baja el precio del dinero: si conseguir dinero es barato, ¿ a quién le apetece ahorrar? La gente gasta más y los precios de las cosas acaban subiendo de nuevo.

Pero en 2015 el BCE lleva ya varios años regalando dinero ( tipos de interés al 0%) y la economía no crece. Toca inventar nuevas herramientas. Y en un intento desesperado, decide utilizar la famosa “ máquina de fabricar dinero”.

Una máquina lucrativa

Si fabricas dinero y empiezas a gastarlo como si no hubiera un mañana, cada vez el dinero valdrá menos. El oro es más caro que la arena porque es mucho más escaso.

El BCE fabrica desde el 2015 una cantidad ingente de dinero nuevo cada día. ¿ Y qué hace con él? Se lo presta a empresas y gobiernos de la Unión Europea…con un pequeño matiz:

a) Prestar a las empresas: el buen Samaritano

Si alguna de las empresas que recibe el dinero tiene problemas en devolverlo, cada país de la UE perdería su proporción del dinero prestado. Casi todas las grandes empresas cotizadas europeas están recibiendo dinero por esta vía: Heineken, Shell, Iberdrola, Nestlé…  

Las compras netas acumuladas hasta febrero 2021 las ves en el gráfico en rojo, amarillo y verde : 577 mil millones de euros.

b) Prestar a los gobiernos: el traje del emperador

Lo que en el gráfico aparece en azul son préstamos del BCE a los gobiernos de la Eurozona: 2,37 billones de euros en compras netas. En deuda española el BCE tiene más de 300.000 millones, casi un 30% del total emitido. Esta cantidad es casi el triple de la emisión neta de 2020 y 15 veces lo que emite el Tesoro en un año “normal“ como 2019.

¿Quién compra realmente estos bonos? Y ¿Quién es su dueño? 

La respuesta es única: El Banco de España. 

Esto implica que si en algún momento no se pagan los bonos españoles, quien pierde el dinero es: ¡¡la propia España!!!Es muy difícil encontrar esta información en las páginas del BCE, pero lo que te cuento es cierto y riguroso. 

Puedes comprobarlo en estos dos enlaces:

• La ejecución de las compras de bonos soberanos la hacen directamente los Bancos Centrales Nacionales de la Zona Euro ( Q&A 4 )
• Hay un acuerdo explícito por el que, en caso de insolvencia, los Bancos centrales nacionales se hacen cargo de su propia deuda ( aquí lo explica Mario Draghi al inicio del primer programa de compras), salvo un pequeño porcentaje que asumiría el BCE (8%).

Como en el cuento infantil en que el emperador pasea desnudo, ataviado con el traje más caro del mundo, así se pasea España (y todos los países de la zona euro): exhiben una riqueza inexistente. Es dinero que se deben a sí mismos.

Y esto ¿qué significa? ¿ Qué implicaciones tiene para nuestra economía? ¿ Y para ti?

1. Condona-acción: Hace un par de meses, un grupo de economistas europeos firma un manifiesto pidiendo la condonación de la deuda de sus respectivos países en manos del BCE “ para recuperar las riendas de nuestro destino”. 

Una buena noticia: ya tenemos esas riendas, ya que la deuda está en manos de cada estado. Y otra no tan buena: si la deuda se cancela, el efecto es nulo inicialmente (desaparece de nuestra riqueza y de nuestros “deberes”). 

Pero a medio plazo, los países que han decidido impagar deuda total o parcialmente (Rusia, Argentina Grecia…) han vivido recesiones, rescates y muchas dificultades para financiarse. A fin de cuentas, tú tampoco prestarías dinero a un amigo que no lo devuelve. 

El 44% de esta deuda está en manos de inversores no residentes. El resto (más de 800.000 millones de euros) la tienen Banco de España e inversores nacionales. Si hubiera algún problema con esta deuda, el mayor quebranto sería dentro del país. 

Tal vez es buena idea protegernos de este tipo de soluciones y pasar a la acción

2. Con-fianza: 

Mientras el Estado dispara su endeudamiento, la riqueza neta de las familias españolas alcanza máximos históricos.

En parte, por la creciente preocupación por el futuro de su economía. También sin duda, por los cierres de hostelería y comercios en estos tiempos raros. ¿Podemos aprovechar esta situación a nuestro favor?

3. Con-ciencia:

No es probable que la situación de nuestras finanzas públicas mejore a corto plazo. La comisión Europea prevé un empeoramiento hasta el año 2030. Tampoco parece que los Fondos Europeos vayan a rellenar este parche. A medida que pasa el tiempo el impacto de estas ayudas sobre nuestra economía parece menos importante. Sin duda son un alivio, pero no la única solución.

4. Respons-habilidad: 

Con tantos interrogantes sobre nuestras finanzas públicas, cada vez parece menos probable que las pensiones y prestaciones futuras sean parecidas en cuantía y permanencia a las actuales. 

Una buena noticia: tú sí puedes mejorar tu salud financiera presente y futura. Empezar a construir (o reforzar, si ya empezaste) una buena base de ahorro con los fondos que estos meses no has gastado es un “Plan B” muy recomendable para no depender exclusivamente de ayudas y decisiones externas impredecibles.

¿ Por donde empezar? En Econoviva encontrarás muchos recursosgratuitos y programas de formación para acompañarte en el camino , pero hay más fuentes de interés que podemos recomendarte si te apetece contarnos cuáles son tus inquietudes acerca del ahorro,  la inversión y cómo planificarlas. 

Desde aquí te animo a conquistar tu libertad financiera, la que tú elijas y construyas para ti. Te lo mereces.

Muchas gracias por vuestro apoyo y confianza.

Publicado en Cinco Días. Abril 2021

Soy el amo de mi destino: soy el capitán de mi alma

W. Henley

Maena González

Peregrina, financiera y soñadora